方正中期期貨-甲醇期貨及期權月報-210731

　　甲醇期貨階段性筑底結束，進入7月份重心震蕩走高，突破前期高點壓力位，最高觸及2787，創近兩個半月新高。http://www.0086188.com【慧博投研資訊】甲醇漲勢相對溫和，主力合約尚未擺脫區間震蕩走勢。http://www.0086188.com（慧博投研資訊）甲醇月K線已連續四個月飄紅，目前仍處于上行通道中。國內甲醇現貨市場窄幅下探后，略有反彈，整理運行為主，波動幅度不大。與期貨相比，近期甲醇現貨市場走勢偏弱，基差逐步收窄，現貨由升水轉為貼水狀態。西北主產區企業簽單情況一般，盡管上游煤炭價格強勢反彈，成本端大幅抬升，但甲醇廠家挺價意向并不強。7月中下旬開始，生產裝置陸續計劃內停車檢修，貨源供應區域性收緊，廠家心態好轉。廠家報價穩中有升，而上調幅度有限。海外甲醇現貨市場高位運行，重心仍有所上行，表現強于國內市場。甲醇進口量窄幅回升，恢復速度相對緩慢，對國內甲醇市場沖擊力度不大。下游市場維持剛需補貨節奏，高溫雨季對部分傳統需求行業開工造成影響，甲醇需求端提升受限。甲醇產業鏈壓力由上游向下游轉移，煤炭市場表現堅挺，甲醇成本端上移。隨著甲醇價格震蕩走高，下游制品廠利潤被擠壓，且工廠原料庫存逐步累積，對甲醇采購積極性一般。受到天氣的影響，進口船貨抵港卸貨時間推遲，甲醇港口庫存縮減至80萬噸附近，處于正常偏低水平，后期仍存在回升可能，庫存壓力整體可控。供、需均走弱，進口量緩慢增加，港口庫存未能如期累庫，基本面出現好轉，甲醇期價仍有上探可能。操作上，波段做多為宜，上方目標位在2800-2850附近。