華鑫證券-兩融策略：行情機會在下半周-210726

　　雙融余額

　　截至7月23日，上交所融資融券余額報9789.17億元，較前一交易日減少3.39億元；深交所融資融券余額報8445.74億元，較前一交易日減少22.36億元；兩市合計18234.91億元，較前一交易日減少25.75億元。http://www.0086188.com【慧博投研資訊】

　　最新觀點

　　上周五，A股小幅低開之后震蕩走低，午后指數繼續下探，在低位窄幅震蕩，全天指數持續處于低位運行。http://www.0086188.com（慧博投研資訊）截至收盤，上證指數跌0.68%，深證成指跌1.53%，滬深300跌1.21%，創業板指大跌2.10%，上證50跌1.04%，中證500跌0.58%。兩市上漲家數僅為1189家，較昨日大幅跳水，僅為昨日的0.52倍，與前幾個交易日均值相比也相差巨大，市場情緒迅速回落，賺錢效應較弱；當日成交額為13785.2億元，屬于放量下跌的范疇，北向資金凈流出46.59億元，在連續四個交易日凈流入之后轉為凈流出，上周北向資金凈流入118.23億元。上周后半周，我們連續提示勿追高，注意指數波動風險，從當下來看目前還不具備形成趨勢性行情的基礎，“上下皆不易”，向下的空間依然趨于有限，尤其當下連續萬億之上的成交量，更是意味著行情的熱度，所以當下并不需要過于悲觀，本周而言，上半周更類似于布局，下半周行情更有機會。

　　主題追蹤

　　今日關注：航天航空、HJT電池、刀片電池

　　1）航天航空：航宇科技、邁信林領漲。催化劑：近期，2021上半年業績預告的紛紛出爐，各大主機廠產品交付陸續收到軍方大比例預付款，業績同期大幅增長，軍工行業景氣度再度凸顯。截至7月22日，申萬國防軍工行業已經有31家上市公司披露業績預告，其中24家凈利潤預增，且12家同比增幅均超過八成。航空產業鏈呈現出全鏈條火熱行情。在“2027年實現建軍百年奮斗目標”戰略目標設定背景下，航天軍工行業進入發展快車道，有望迎來中長期上行周期。

　　2）HJT電池：捷佳偉創、金辰股份領漲。催化劑：近期HJT電池研發進度靠前的企業進展順利，GW級量產產線落地，其中金剛玻璃擬投資建設1.2GW異質結電池與組件項目，金辰股份異質結PECVD設備落地晉能。HJT電池提效降本路徑明確，產業化快速推進，設備龍頭企業有望享受產業化初期較高的訂單彈性。2021年7月16日，通威太陽能金堂基地1GWHJT項目首片下線。本次通威太陽能1GWHJT項目投產有望加速行業HJT技術的發展。

　　3）刀片電池：合縱科技、鵬輝能源領漲，催化劑：7月16日，在投資者關系活動上，比亞迪方面表示，目前該公司全系純電動車都已換裝刀片電池，刀片電池加速普及。在推出刀片電池之前，比亞迪的新能源乘用車絕大多數采用三元鋰電池。刀片電池結合比亞迪全產業鏈優勢，克服了傳統電池能量密度低的問題，它將改變新能源汽車行業對三元鋰電池的依賴。

　　風險提示：疫情未能得到有效控制、宏觀經濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業政策低于預期。