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市場行情回顧:本周機械設備指數下跌1.37%,滬深300指數下跌5.46%,創業板指下跌0.86%。http://www.0086188.com【慧博投研資訊】機械設備在全部28個行業中漲跌幅排名第6位。http://www.0086188.com(慧博投研資訊)剔除負值后,機械行業股指水平(整體法)26倍。
本周關注:制造業擴張趨勢趨緩,繼續看好面臨進口替代機遇的國產數控刀具企業。
7月制造業PMI50.4,擴張趨勢趨緩,但仍位于榮枯線之上。7月全國制造業PMI50.4,較上月回落0.5個百分點,其中生產量回落0.9至51.0,訂單回落0.6至50.9。主要由于(1)極端天氣對生產及物流造成一定影響,(2)海外疫情反復造成出口訂單回落,(3)大宗上漲造成成本上升對中下游制造業造成一定程度擠壓。
制造業景氣度持續,尋找受益于制造業投資且具備α的行業和公司,重點看好面臨進口替代機遇的國產數控刀具企業。行業層面:(1)數控刀具順周期好賽道,2020年起需求景氣向上,量價齊升;(2)機床數控化率提升帶動數控刀具需求提升;(3)硬質合金依靠優質性能逐步替代其他材料,在數控刀具產值占比中進一步提升;(4)技術進步疊加疫情海外供應受阻及貿易戰因素,國產刀具企業面臨進口替代基于。公司層面:硬質合金刀具廠商株洲鉆石、歐科億、華銳精密等均處于擴產期,在需求景氣的大背景下有望在未來2-3年擴大市場份額。重點公司:中鎢高新、歐科億、華銳精密。
投資建議:自上而下選擇符合時代背景大趨勢的產業龍頭,自下而上重視公司有重大變化,且估值足夠有吸引力的標的。推薦標的:埃斯頓( 002747.SZ )、先導智能( 300450.SZ )、邁為股份(300751.SZ)、歐科億(688308.SH)、亞威股份(002559.SZ)、伊之密(300415.SZ)、華鐵股份(000976.SZ)。
風險提示
新冠肺炎疫情反復;
政策推進程度不及預期;
制造業投資下行。
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